小城的孩子们连续失踪，搞得人心惶惶。马戏团的小女孩发现有人绑架孩子是要盗取他们的梦。在朋友的帮助下，他要救出那些孩子们。背景充斥着钢铁建筑，处处透着阴冷、惊悚的气氛。大个子阿一是个大力士，父亲被杀，弟弟被一群有着诡异信仰的戴诡异钢铁眼独眼人掠走。一群被双生恶妇管束的以偷盗为生的孩子救了他。其中，智慧冷静的小女孩美雅被大个子打动，决定帮助他。海上的钢铁塔台上住着从不会发梦的未老先衰的怪人卡古，以及他的袖珍老婆，六个奇怪傻气的克隆人随从，还有只有个脑子的艾温。卡古利用独眼人抓来城里的小孩，偷走他们的梦，但他却懊恼的发现所有的梦都是噩梦，不曾带给他一点快乐的感觉。孩子们见到他只会惊恐哭闹。大个子和美雅在跟踪独眼人时被抓住，一个得了失忆症的住在水下的怪人救了她。雅美和大个子生出一种奇异的情愫。在只有脑子的艾温的帮助下，水下怪人记起了从前，他就是那个创造了袖珍老婆、嗜睡的克隆人孩子、不会发梦未老先衰自己的教授发明家。他决定毁掉那一切。雅美和大个子一起找到了四周布置了水雷的卡古老窝，雅美在艾温的提示下以自己的勇气在梦境中战胜了卡古，两人带着被掠来的小孩，还有大个子贪食的弟弟，以及六个克隆人、脑子艾温一起逃离。发明家与曾经的老窝在自己所布置的炸弹中化为灰烬。