距离上次的彼得·潘的故事已经很多年过去了。温迪现在已经是一个大人了，她有两个孩子和一个丈夫。影片一开场，英格兰正笼罩在二战空袭的烟火之中，温迪的丈夫应征入伍。温迪的大女儿简，人小鬼大，很快就适应了战争时期的特殊生活，成为一个体贴母亲的乖女孩，一个懂事的小大人。她不相信曾经发生在她妈妈身上关于彼得·潘和梦幻岛的神气故事。她甚至嘲笑自己的弟弟竟然相信这些荒诞不经的鬼话。但是没过多久，虎克船长乘着他的飞船出现了。他从简的卧室里绑架走了这个无辜的小女孩。他坐飞船把简带回梦幻岛，原来他错把简当成了温迪，想用她做饵将彼得·潘引来。彼得·潘勇闯梦幻岛，立刻发现人质不是他的老朋友，然而他很快和简成为朋友。但是简不喜欢潘孩子气的游戏，她只想尽快回到伦敦，在自己的家里，和妈妈和弟弟在一起生活。